Magyar Nemzeti Bank;alapkamat;forintárfolyam;

2018-06-19 16:43:00

Maradt az alapkamat és nagyon gyenge forint

Abszolút csúcsa közelében járt ma hajnalban az euróhoz képest a forint folyama, amely alulról súrolta a 325 forintos szintet, majd némileg megnyugodtak a kedélyek, így délután már csak 324,30 forintot kellett adni az európai közös pénzért. Minden szem a Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsára szegeződött, amely kamatdöntő ülésén változatlanul hagyta a 2016 nyara óta változatlan 0,9 százalékos alapkamatot.

A szakértők most arra kíváncsiak, hogy délután háromkor a jegybankárok milyen kommentárt fűznek döntésükhöz. Értékelni fogják az elmúlt napok piaci folyamatait, és feltehetően közvetett bejelentést tesznek arra, hogy mikor avatkoznának be a forint árfolyamának védelme (természetesen nem árfolyamcélt jelölnek ki, és az is megszokott, hogy egy esetleges intervencióról sem előtte, sem utána nem számolnak be).

Feltehetően a jegybankot is meglepte, hogy a forint már nem a vele együtt számon tartott feltörekvő piaci devizákkal (cseh korona, lengyel zlotyi) mozog, hanem azoktól elszakadva rosszabbul teljesít. Így az a korábbi jegybanki érv, hogy a forint gyengülése mögött nemzetközi tendenciák állanának mára féligazsággá vált. Tény, hogy az amerikai már végrehajtott és tervezett kamatemelések mellett a forintbefektetések már nem igazán versenyképesek. Így gyors iramban hagyják el a magyar állampapírokat, és repülnek át a nagyobb hozamot biztosító, kevésbé kockázatos amerikai piacra.

Az MNB most egyet tehet – a saját monetáris stratégiáját is figyelembe véve –, minthogy úgynevezett nem szokásos eszközöket vet be, hogy az euró-forint árfolyam ne szökjön az égbe. Úgy fognak tenni, mintha a forint gyenge hetei csak átmenetiek lennének, és bizalmat próbálnak kelteni abban az irányban, hogy belátható időn belül konszolidálódik a helyzet.

Eközben aligha okozna meglepetést, ha a nyár során – a 12 hónapra visszatekintő – infláció elérné vagy meghaladná a jegybank 3 százalékos inflációs célját, amelyhez alapkamat-emelkedésnek kellene társulnia. A Szabadság téren azonban abban hisznek, hogy ez csak átmeneti drágulás lesz, és az év végéig ismét a bűvös 3 százalék alá kerülünk.

Kedden jelenik meg, de csak csütörtökön ismertetik az MNB Inflációs jelentését is. Szinte bizonyos, hogy ebben emelni fognak az idei évre vonatkozó korábbi prognózisukon.