2023. október 25-től szerdától 12,25 százalékra csökken az Magyar Nemzeti Bank (MNB) alapkamata, miután a Monetáris Tanács a keddi ülésén 0,75 százalékos kamatcsökkentésről döntött – közölte a pénzintézet.
A jegybank vezetése az elmúlt hónapokban többször jelezte, hogy októbertől nem fog tovább rohanni a kamatcsökkentésekkel, hisz az infláció nagyon messze van a 3 százalékos céltól. Ehhez képest némileg meglepetés jelent a 0,75 százalékos kamatvágás – bár az infláció csökkenésével a forint elmúlt napokban tapasztalt erősödésével lehet rá bőven magyarázatot találni. Az idén 17-18 százalék lesz az éves pénzromlás üteme, de 2024-re is 4-6 százalékos inflációt vár a jegybank. Ez azt jelenti, hogy továbbra is indokolt a szigorú monetáris politika fenntartása.
Az elemzők várakozásai szóródtak, volt aki azt sem zárta ki, hogy leáll a jegybank a kamatcsökkentésekkel, mások 1 százalékot vártak, de fél százalékos kamatcsökkentésnek volt a legnagyobb valószínűsége. Az MNB az elmúlt hónapokban minden hónapban 100 bázisponttal, azaz kerek egy százalékpontokkal csökkentette irányadó kamatát, szeptemberben elérték a 13 százalékot, amely egyben az alapkamat szintje is. Innentől kezdve újra az MNB alapkamata az irányadó kamat.
A monetáris politikai szigornak megfelelően a reálkamatot az MNB pozitív tartományban akarja tartani, mindaddig, amíg az infláció nem csökken három százalék alá, illetve azt a nemzetközi pénzügyi környezet és a forint árfolyama indokolja. A pozitív reálkamat azt jelenti, hogy a mindenkori MNB-alapkamat magasabb lesz az pillanatnyi inflációnál, amely szeptemberben 12,2 százalékra csökkent. Az infláció az év végére 7-8 százalékra eshet, az elemzők az 2023 decemberére MNB alap kamatát 10 százalék fölé várják.
A MNB alapkamata jelenleg nemzetközi összehasonlításban kiemelkedően magas, ami tükrözi magyar gazdaság kockázatait: az amerikai jegybank, a Federal Reserve irányadó rátája 5,5 százalék, az Európai Központi Bank 4,5 százalékon tartja irányadó kamatát. A Fed nagy valószínűséggel már nem emel tovább, az EKB esetében nem zárnak ki még emelést az elemzők, bár ennek valószínűsége csökken. A régióban a cseh és román jegybank egyaránt 7-7 százalékon tartja kamatát, a lengyelek pedig nemrégiben csökkentették az irányadó rátát 5,75 százalékra. 2024 végére a magyar alapkamat 6 százalékra csökkenhet – ennél már most kisebb a lengyel ráta. Jövőre folytatódik a MNB kamatcsökkentése, vélhetően zárul a kamatolló a többi jegybankhoz képest, de a magyar kamatelőny még sokáig fennmarad az előrejelzések szerint.
